استراتيجيات الخيار للتجارة الأسواق بلا اتجاه مع الفراشات ، الفراشات الحديد ، و الكندور

+

استراتيجيات الخيار للأسواق بلا اتجاه تقدم نهجا عمليا لاستراتيجيات التداول فراشة. لقد وجدت أنه شامل جدا. وماذا لو كانت السيناريوهات مفيدة خصوصا .-- ​​مات براون، تاجر المبيعات، بايبر جافري مع مناقشات مفصلة والثاقبة على تطبيق الاستراتيجية وإدارة الموقف، وهذا الكتاب يقدم التكتيكي نهج شيء لم أجد في الكتب الأخرى .-- G & ouml؛ ركض أيكمن، رئيس قسم المبيعات للتدريب المالي، OMX من الغطاء الخلفي عن المؤلف مقتطفات. &نسخ؛ أعيد طبعها بإذن. جميع الحقوق محفوظة. سيكون من المثير للاهتمام والمفيد أن ننظر إلى الوراء على كيفية صناعة السوق في الاستراتيجيات العامة والخاصة مثل فراشة على وجه الخصوص قد بدأت تداول الخيارات في أواخر السبعينات عندما أجهزة الكمبيوتر، والتسعير وكانت النماذج، الخ معروفة عمليا. كانوا بالتأكيد غير معروف لي، وهو مغرور الشباب whoat كان كاتبا لمدة أربعة أشهر، سنة واحدة من كلية. كان هناك أشخاص الذين كانوا يتاجرون الذين لا يعرفون حتى أن هناك كان "النموذج" الذي يتمتع بمقدرة الخام للحفاظ على قيم الخيارات نسبي "في خط" مع بعضها البعض. في الواقع، العديد من الأسهم المدرجة في خيارات مجلس شيكاغو لم الصرف (CBOE) في ذلك الوقت لم يكن لديك يضع. تسبب هذه العلاقات أن تكون أكثر مقصور على فئة معينة، لأنه لا يمكن أن ترسو ل أي شيء "على الجانب الآخر." كنت محظوظا لأن معظم الأسهم I صدرت المتداولة يضع في وقت مبكر. بشكل عام، كان تداول الغرب المتوحش بسبب هذا النقص العام في فهم حول خيارات. وقد ترددت الكثير من الكتب مكتوبة عن الأيام الأولى، لذلك لا تريد أن تكون مملة أو متكررة، ولكن يكفي أن نقول، في عام 1978، كان هناك حوالي ألف شخص المشاركة وكان لهذا تداعيات في ومن تلقاء نفسها، لأنه من دون أي اهتمام في الأمور التجارية أقرب إلى كونها في الخط، تداول شخص ما في المعرض القيم يمكن أن تنتظر فترة طويلة (ربما فقط في انتهاء الصلاحية) لأشياء ليكون سعرها بشكل صحيح. وهكذا، وهو تاجر قد لا تحصل على رواتبها حتى بعد فترة طويلة وقد دخلت هذه الاستراتيجية إلى. ومع ذلك، كان التاجر I clerked لنهج التجارية التي تعتمد على نموذج لدرجة كبيرة. وهذا يعني ككاتبة، وصلت إلى استخدام الحاسوب. كان عليه عام 1978، بعد أقل من عام على العميد الشخصية الالكترونية الترجمة (PET) 2001 خرج كإجابة على الحوسبة المشتركة الوقت، وكنا تسجيل الدخول إلى أجهزة الكمبيوتر المركزية مركز مترو مع شركائنا في تكساس أدوات (TI) محطات لوحة المفاتيح لحساب القيم النظرية لل مواقف كان لدينا. كنا لكمة في الصفقات لدينا اليوم والقيمة الإجمالية تم طباعتها على ورق حساس للحرارة التي تمريره من الجزء الخلفي من لوحة المفاتيح لجميع الأغراض. في ذلك الوقت، لم يقدم أحد القيم في حشد من الناس. الأهم من ذلك، عدد قليل جدا موثوق القيم. بعد كل شيء، الذي عرف كيف لحساب ضمني تقلب، أو تفسير تيار أرباح؟ "سطح المجلد" هو مصطلح ان لم يكن ليكون قالها لمدة عشر سنوات أخرى على الأقل. لكن تعرضي لقدرة المركزية ليشير إلى شكل من أشكال "النظام" في هذه الحياة كان على وشك أن تكون مفيدة على الطريق. وبعد بضعة أشهر، عندما بدأت التجارة، لم يكن لدي أي نهج محدد إلى السوق على الإطلاق. "مقعد من السراويل" انهم يطلق عليه آنذاك. "بيع 'م عندما تستطيع، وليس عندما يكون لديك ل،" كان الشعار الأساسي الاستراتيجيات؟ كان هناك فرد الذي كان يعد لديه فترات: رش الذين وضعت على المتوسط ​​إلى مواقف على المدى الطويل، وعقد لهم على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية. نشرت هذه الفوارق سلسلة من القطاعات، نسب، والتقويمات. كان هناك انتشار السماسرة الذين ركزوا على انتشار واحد بعينه وكان سيد أن انتشار وتداول ويخرجون من أن انتشار، بناء على ما ينظر إليها على أنها مقومة بأقل من قيمتها وقيمة مبالغ فيها لل سعر السهم. كان هناك كل من البائعين قسط الذين لم يفعلوا شيئا لكن بيع خيارات الخروج من المال. باعوا يضع عندما ظنوا أن السوق وترتفع، وبيع المكالمات عندما ظنوا أن السوق يسير إلى أسفل، وتعديل مواقفها من خلال بيع المزيد من الخيارات إذا كان ذهب سوق ضدهم (باعت أكثر حتى لو كان السوق تتراجع، وأكثر من ذلك يضع إذا كان السوق يسير ضد موقف الأساسية الخاصة بهم). A رش غير متوازن هو تاجر أن ذروة البيع على الخروج من النقود الخيارات وشيدت انتشار لانتاج الائتمان. على سبيل المثال، نسبة أن الفروق شراء خيارات في-المال وثم بيعها متعددة خارج ofthe - خيارات المال ضدهم. سوف المضاربين الاتجاه بناء موقف الخيار، ومن ثم إذا أنهم كانوا مخطئين حول اتجاه السوق، فإنها تداول الأسهم في الاتجاه المعاكس. جاء في وقت لاحق التجار النظري الذي سيجلب لهم رزمة من "المعرض ورقة قيمة "في الحشد. يعتقد العديد من التجار كانوا المكسرات. كيف صناع السوق "السعر" عطاءاتهم، ويقدم في ذلك الوقت؟ من المسلمات اليوم؟ كانت هناك ورقة التي تنتجها شركة المقاصة دعا ملخصات مؤامرة التي من شأنها أن الرسم البياني الربح والخسارة على السعر والوقت الذي كان له موقف الأسهم يعادل (ESP). أنتجت بين عشية وضحاها، ولكن، ولم تكن على ما يرام. على سبيل المثال، إذا بدأت تقلب للتحرك صعودا أو هبوطا وغيرت تماما خصائص موقفكم، فإنها ستكون لا طائل منه، لأنهم لن يتم تحديثها حتى مساء اليوم التالي. كان التجار أيضا إدارة المخاطر من حيث "وحدة الخام." وفي الآخر الكلمات، فإن التاجر حساب مكالمات الإنترنت ويضع الصافية للموقف (بما في ذلك المكالمات الاصطناعية ويضع الاصطناعية التي تم إنشاؤها بواسطة أي الكامنة وضع وإنشاء أقواس تستند على الضربات). وستركز ثم على تلك الأقواس التي من شأنها أن تظهر حيث كان خطر. في النهاية أنا "انهارت" موقفي في مجموعات من هوامش الذي المعلمات خطر فهمت جيدا. ما هي "استراتيجيات الفانيليا" كانت تستخدم عادة في ذلك الوقت؟ واحدا تلو اثنين ينتشر. على سبيل المثال، شراء واحدة في الدعوة-المال و بيع اثنين من الخروج من المال المكالمات. أو شراء واحدة على النقود في وضع و بيع اثنين من الخروج من المال، يضع. سيكون التجار في محاولة لوضع هذه على ل حتى المال أو الائتمان ومن ثم السماح وقت العمل تسوس بالنسبة لهم، وزيادة قيمة انتشار. ينتشر الرأسية. على سبيل المثال، وينتشر الثور والدب ينتشر باستخدام المكالمات ويضع التي كان التاجر تحيز اتجاهي وأن بناء الموقف الذي كان فاتح للشهية نسبة المخاطر / مكافأة حيث يمكنهم المخاطرة واحدة الدولار لجعل ثلاثة دولارات، إذا كانت صحيحة. عادة، وهذه أخذت شكل مكالمة طويلة ينتشر إذا كان التاجر الصاعد وطرح طويلة ينتشر إذا كان التاجر الهابط. ينتشر التقويم. على سبيل المثال، وينتشر تقويم دعوة الطويلة والقصيرة